泸州老窖Q3业绩出清完毕 高股息+挺价见效迎拐点

时间：2026年11月04日 21:26:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，泸州老窖2026年前三季度营收146.68亿元，同比下滑36.58%；Q3单季营收41.95亿元，归母净利润13.32亿元，同比分别降37.14%、57.03%，但降幅较Q2收窄。渠道库存持续回落，国窖1573批价保持稳定，低度化产品占比提升，大众价格带特曲、头曲需求刚性凸显。

　　
　　近期机构研报指出，当前业绩下滑主因行业深度调整与主动去库存，而非品牌力弱化。研报认为，开瓶率改善快于动销、动销快于报表，意味着终端真实消费正在回暖。研报指出，公司坚持挺价策略成效已获验证，叠加合同负债环比企稳、销售回款仍处高位，经营质量未恶化。

　　
　　基本面来看，公司三年分红规划明确，2026年分红不低于85亿元(含税)，当前股息率约7.3%。研报认为高股息提供强安全垫，而库存回归健康、批价坚挺、低度化放量三大信号，指向业绩拐点临近，估值修复空间打开。