油价高位震荡推升上游盈利 中国海油等低估值油气股受益

时间：2026年11月04日 10:06:40 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，本周国际油价全线上涨，Brent突破115美元/桶，俄伊地缘冲突持续扰动供应，全球浮仓库存环比大降近20%，美国原油库存也延续去库趋势。炼厂需求则小幅走弱，裂解价差明显收窄，下游加工利润承压。

　　
　　近期机构研报指出，当前低库存叠加高不确定性，使油价易涨难跌，短期或维持高位震荡；若油价保持中高水平，上游油气开采及气头、煤头化工企业盈利确定性更强。

　　
　　研报认为，中国海油作为纯上游龙头，桶油成本低、储量丰富，直接受益于高油价；海油工程、中石化炼化工程在能源基建提速背景下订单可见度提升；卫星化学、宝丰能源依托低成本原料优势，抗价差波动能力突出。研报重点推荐估值偏低、现金流充沛的上游及配套工程类标的。