黄金暴跌主因AI回调引发风险重定价

时间：2026年11月02日 08:46:47 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，本周COMEX黄金单日大跌3.61%，伦敦金现周跌2.5%，而同期10年期美债收益率微降、实际利率回落3个基点，通胀预期仍处低位，传统驱动因素明显失效。近期机构研报指出，本轮金价急跌并非基本面恶化所致，而是交易盘主导的流动性变现行为——股票与黄金同跌、美债上涨，显示资金正抛售黄金换取现金应对AI相关资产回调。研报认为，黄金与纳指100日收益相关性从2024年的0.20飙升至近期0.61，已由避险资产转为风险资产镜像，交易重心从美元信用逻辑切换至全球风险资产重定价逻辑。研报指出，白银同步大跌、金银比一周跳升近5点，印证高杠杆投机仓位率先离场；而黄金ETF持仓零变化，说明配置型资金尚未撤退，底部支撑仍在。后市关键观察点：一是美股财报季及中期选举后风险偏好能否企稳，二是12月美联储议息对加息预期的修正，将直接影响实际利率与黄金定价锚。