猪周期拐点临近 资金优势龙头迎价值重估

时间：2026年11月02日 08:46:47 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，26Q3生猪板块普遍承压：17家A股猪企中9家累计亏损超2023年低谷，11家现金及现金等价物环比减少，行业资产负债率连续5个季度上升。仔猪行情惨淡，厄尔尼诺加剧冬季疫病不确定性，产能出清尚未结束。

　　
　　近期机构研报指出，当前猪价回落已接近成本线，深亏倒逼落后产能加速退出，叠加资金压力凸显，行业集中度提升逻辑强化。研报认为，资金充足、成本管控能力强的头部企业如牧原股份、温氏股份、德康农牧，有望率先穿越周期，在下一轮上行中获取更大份额与定价权。

　　
　　研报指出，奶价反转趋势明确，巴西牛肉进口配额用尽并加征55%关税，肉牛景气上行确定性增强；白鸡受益于巴西新城疫导致进口收缩，叠加在产祖代存栏回落，盈利改善持续可期；种子板块虽短期亏损，但转基因商业化提速与厄尔尼诺推升鱼粉价格至历史新高，种业安全主线愈发清晰。