菜百股份金价波动拖累Q2利润 区域扩张对冲短期压力

时间：2026年10月26日 21:22:33 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，菜百股份2026年半年报营收210.42亿元，同比增38%；但归母净利润4.37亿元，同比下降4.78%，其中Q2单季利润仅0.38亿元，同比大降72.37%。毛利率微降至6.09%，费用率下降0.62个百分点，显示运营效率持续优化。

　　
　　近期机构研报指出，Q2业绩承压主因金价高位回撤引发消费者观望，金条动销明显放缓，叠加对冲损益与资产减值影响利润表现。研报认为，贵金属投资类产品收入占比提升虽拉低整体毛利，但反映公司把握金价上行周期的能力较强。

　　
　　研报指出，华北以外区域增长亮眼：华东、华南、华中、西南收入分别同比增25.14%、141.06%、45.41%、52.08%，区域破圈成效显著。直营网络加密与上金所会员资质构成核心壁垒，为后续盈利修复提供支撑。