美国CPI偏强反成黄金底牌 央行持续购金托底金价

时间：2026年10月16日 11:18:54 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，美国9月CPI同比升3.7%，核心CPI同比升2.6%，通胀读数超预期，短期推升加息概率。但黄金价格在快速回调后企稳回升，显示市场对通胀的计价已较充分。基本面来看，通胀结构分化明显，能源和部分服务项上涨，但家具、医疗商品价格回落，尚未出现全面失控迹象。

　　
　　近期机构研报指出，黄金价格对通胀敏感度下降，底部正逐步夯实。研报认为，真正支撑金价的是央行持续购金——中国央行9月单月增持23吨，创本轮新高，已连续23个月增持，今年前9个月增持量是去年全年的近4倍。这种战略型购金不看短期价格，重在去美元化与储备安全，构成金价中长期坚实锚点。

　　
　　研报维持贵金属行业“增持”评级，并重点推荐山金国际、赤峰黄金等标的。对股票而言，金价企稳叠加板块估值处于低位，黄金股弹性有望率先释放。