主产国集体减产 国际糖价上行驱动国内糖企盈利改善

时间：2026年10月15日 00:56:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，26/27榨季我国食糖产量1293万吨、消费量1573万吨，进口预计480万吨，结余同比减少25万吨，供给紧平衡格局延续。巴西、印度、泰国、欧盟四大主产国同步减产：巴西产糖量同比降14.4%，印度或首度转为净进口国，泰国产量或跌破1000万吨，欧盟甜菜糖产量将创十年新低。最新财报显示，国际糖价已步入第八轮上涨周期，全球库消比下修至21.2%，逼近历史低位。

　　
　　近期机构研报指出，主产国减产逻辑持续强化，叠加进口糖价差由正转负——巴西配额外进口糖已较国内柳糖每吨低1265元，进口优势彻底消失。研报认为，国际糖价上行将直接传导至国内，抬升加工及制糖企业出厂价与毛利空间。研报指出，糖价弹性大、库存周转快的头部糖企有望率先受益于价格驱动型盈利修复。