金价修复启动 黄金珠宝弹性龙头迎Q3业绩拐点

时间：2026年09月09日 17:11:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年上半年国际金价宽幅震荡，累计下跌近8%，伦敦现货黄金自高点最大回撤近30%，导致行业存货跌价压力加大。但7月美国非农就业减少、核心CPI环比走弱，市场鹰派预期明显修正，金价开启修复行情。

　　
　　近期机构研报指出，金价中期看涨逻辑转向美国通胀风险暴露——油价推升通胀预期，反而加剧生产端脆弱性，黄金作为对冲资产配置价值回升。研报认为，珠宝行业动销已随金价回暖出现环比改善，Q3有望迎来“环比修复”，尤其直营占比高、套保比例低、补库在高位的公司，减值集中释放后利润弹性更显著。

　　
　　研报指出，老铺黄金、菜百股份、周大福、潮宏基等标的被重点推荐，主因渠道结构与存货管理优势匹配当前修复节奏，未来1-2个季度利润改善可期。