印尼镍征税暂缓 镍价中枢上移逻辑未变

时间：2026年09月02日 14:47:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，印尼经济统筹部长8月21日明确表态年内不征收镍出口税与暴利税，政策落地节奏明显延后；同时RKAB镍矿配额已锁死在2.6–2.7亿吨，当前消费进度已达年度配额的53%–55%，高品位储量仅够维持9–15年。SHFE镍价周跌0.49%，但库存微降0.13%，供需仍处紧平衡状态。

　　
　　近期机构研报指出，暂缓征税短期缓解政策不确定性，降低国内不锈钢与三元材料企业原料采购成本，提振中游加工利润预期。研报认为，这并非基本面转向，而是“政策喘息期”——配额刚性、HPAL项目受硫磺涨价与配额收紧双重挤压，镍价中枢系统性上移的中期逻辑依然稳固。研报指出，2027年是否重启征税尚无定论，政策预期溢价将持续影响项目估值。

　　
　　镍产业链中，拥有印尼资源权益或一体化布局的企业将更充分受益于价格中枢抬升。华友钴业、格林美等标的被重点推荐，核心逻辑在于资源掌控力强化盈利确定性。