非农就业意外负增长 金价铜铝反弹机会凸显

时间：2026年08月10日 16:16:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，美国7月非农就业人口变动为负2.3万人，大幅低于预期8万人，失业率4.1%。同期中国7月制造业PMI为50.9，贵金属价格大幅拉升，伦敦黄金周涨幅达7.67%，白银涨幅11.42%。铜铝价格也同步走强，国内电解铝库存延续去库，铜库存处于相对低位。

　　
　　一份研报观点认为，美国非农数据不及预期令美联储9月加息概率显著下降，宏观环境转向宽松。研报指出，中国央行持续加快购金节奏，为金价提供长期支撑，预计贵金属有望延续反弹行情。研报认为，尽管传统消费淡季下下游开工率有所回落，但铜矿供应偏紧格局未改，低库存对铜价形成有效支撑。铝板块方面，国内电解铝社会库存持续下降，冶炼利润维持高位，供应刚性与去库趋势共同利好价格。

　　
　　研报还指出，锡矿端供应扰动加剧，云南锡精矿加工费处于历史低位，而锂价短期虽有回调，但储能领域高需求将为长期价格提供坚实支撑。基于上述分析，研报对黄金、铜、铝、锡、锂行业均维持推荐评级。当前宏观预期改善与供需格局支撑下，有色金属板块正迎来阶段性配置窗口。