原油回落芳烃烯烃价差修复 炼化长期景气持续向好

时间：2026年08月10日 15:21:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，布伦特原油期货结算价已回落至82.49美元/桶，周跌幅达到7.35%，WTI原油同样下跌7.54%。中国主营炼厂开工率升至72.89%，山东地炼开工率提升1.84个百分点至50.26%。芳烃和烯烃产业链多数产品价格下跌，但PXN价差扩大143美元/吨，PTA加工费增加154元/吨，部分烯烃价差也出现走阔。

　　
　　一份研报观点认为，油价中枢上移将带动炼能格局优化，中长期油气和石化景气有望持续上行。研报指出，短期油价波动虽导致下游观望、产业链进入再平衡阶段，但下游库存目前处于低位，刚需支撑下成交修复值得期待。若油价保持高位企稳，产品涨价弹性将逐步释放。研报认为，全球炼厂产能持续收缩，国内新增产能受限，叠加地缘因素影响，供需格局已转向紧平衡，重资产属性决定了行业新建周期较长，炼化盈利改善趋势明确。

　　
　　研报进一步分析，油气生产企业将直接受益于油价中枢提升，大炼化龙头在紧平衡格局中竞争优势显著，油服工程领域也有望迎来资本开支增长带来的订单机会。整体来看，当前价格回调并未改变行业长期向好逻辑，相关板块中长期配置价值正逐步显现。