原油进口创纪录新低 油气石化板块配置机遇凸显

时间：2026年08月10日 09:36:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年6月中国原油进口量降至2927万吨，同比大幅下滑41%，对应每日减少进口501万桶，创下新低，且降幅较5月进一步扩大。港口商业原油库存处于低位，炼厂采取随用随采策略，同时在3-5月深度亏损后主动降低开工率，7月虽小幅反弹但仍处阶段性低位，至少两家炼厂已暂停接收下月沙特原油合同，沙特对华销售规模明显收缩，需求负反馈现象较为明显。

　　
　　一份研报观点认为，尽管原油进口加速下滑，但油价中枢有望维持高位。研报指出，高油价环境下油公司业绩将单边受益，勘探开发投资有望加大，海外能源危机也加速落后产能出清，国内规模企业凭借稳定供应链将获得显著优势。下游聚酯板块供需逐步收紧，新增产能进入尾声，中长期景气存在改善空间。

　　
　　研报认为中国海油、中国石油等上游油气龙头弹性较大，中海油服、海油工程有望受益于油气投资增加，卫星化学在乙烷能源套利中具备优势，恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化等规模企业竞争优势突出，桐昆股份、万凯新材等聚酯优质公司也将随行业改善迎来机会。