厄尔尼诺2026达峰 棕榈油橡胶滞后大涨可期

时间：2026年08月07日 20:46:33 中财网

　　数据显示，本轮厄尔尼诺已快速强化，澳大利亚气象局确认其自2026年6月中旬建立并持续增强。多家国际机构预测显示，2026年四季度至2027年初强度或处于高位，RONI达到或超过+2.0℃的概率为81%。

　　
　　券商披露研报指出，厄尔尼诺将提升中国暖冬和南方偏湿天气概率，对农业产业链形成气候与成本双重扰动。研报认为，产区集中品种受影响更为显著，其中棕榈油、橡胶和鱼粉价格响应强烈。历史数据显示，在4轮强厄尔尼诺发生年，棕榈油虽阶段性平均下跌10.7%，但随后一年4次全部上涨，平均涨幅达29.1%。大豆、玉米和小麦价格影响相对温和，更多体现为区域减产与全球供给对冲的结果。

　　
　　研报指出，气候风险将沿国内生产和进口成本两条路径扩散。国内需关注2026年秋粮收获、冬小麦播种及2027年春夏可能的春旱、洪涝；进口端南美天气影响大豆成本，东南亚干旱滞后影响棕榈油和天然橡胶供给，秘鲁海温变化则传导至鱼粉价格。这种分化格局下，部分品种供给偏紧将推动价格重心上移，为相关农业子行业带来结构性改善空间。总体来看，研报认为此次强厄尔尼诺事件将加剧产业链分化，棕榈油和橡胶等环节有望获得阶段性价格红利。