生猪亏损超5个月后拐点临近 低成本龙头配置价值凸显

时间：2026年08月07日 15:46:28 中财网

　　数据显示，今年生猪养殖行业现金流已连续亏损超过5个月，亏损时间接近历史高位。全行业连续亏损3个季度，累计亏损程度超过2023年周期。二季度末能繁母猪存栏量达到3780万头，逐步靠近3750万头的调控均衡值。最新价格信息显示，7月底全国生猪均价10.43元/公斤，同比下降27.2%，7公斤仔猪价格238元/头，同比下降44.5%。

　　
　　一份研报观点认为，当前猪价和股价均处于底部，猪价拐点日益临近。研报指出，农业农村部近期召开专项会议，明确3750万头能繁母猪调控目标并纳入省级考核，叠加暗访督查机制，产能去化正进入全面加速阶段。历史经验显示，行业经历半年左右亏损后，现金流快速消耗会明显推动产能退出。在成本存在明显差异的背景下，高成本主体将率先去化，低成本企业核心竞争力将进一步显现。

　　
　　研报认为，德康农牧、牧原股份、温氏股份和神农集团等具备成本与现金流优势的企业有望在拐点到来时率先受益。同时肉牛价格持续上涨，育肥公牛价格同比升5.7%，国内牛存栏量较2023年末下降9.1%，未来两年供应缺口将持续扩大，行业有望迎来较长盈利周期。白羽鸡方面，引种短缺导致补栏积极性受抑，下半年产业链景气有望复苏，圣农发展等一体化龙头盈利空间值得关注。

　　
　　整体来看，随着产能调控效果逐步显现和外部因素推动农产品价格中枢提升，生猪养殖板块底部反转信号正逐步强化，低成本龙头企业的相对优势在当前时点尤为突出。