白糖：连续下跌超两年 “小甜甜”何时企稳？

时间：2025年12月03日 15:20:44 中财网

　　现货方面，周二柳州中间商新糖站台报价5580-5590元/吨，仓库报价5560-5570元/吨，报价不变。

　　1. 海外方面，根据印度全国合作糖厂联合会(NFCSF)发布的数据，截至2025年11月30日，累计入榨甘蔗4860万吨，较去年同期的3340万吨增加1520万吨，增幅45.5%；产糖413.5万吨，较去年同期的276万吨增加137.5万吨，增幅49.81%。巴西供应维持强势，强化过剩预期，但短期印度出口仍难放量，巴西榨季后期供应压力逐渐减弱。

　　2. 国内方面，10月食糖进口量和糖浆进口量均高于市场预期。近期广西、云南糖厂开榨在加速进行，不过新糖大规模上市需要等到12月中下旬，短期主要受进口冲击及陈糖清库压力。

　　中辉期货分析师吴明近认为，当前全球丰产格局持续，国内供需预期宽松不改，中长期看糖价大概率将持续承压为主。不过经历连续两年多的下跌周期后，原糖已跌至乙醇折糖价下方，叠加巴西榨季后期供应压力逐渐减弱，糖价进一步下跌空间或相对有限。次主力合约在近期低位之上，关注寻底过程，轻仓埋伏春节前食品加工相关行情机会需注意仓位管理。