油价把笼子里的黑天鹅放出来

时间:2021年02月22日 08:20:59 中财网
  19日凌晨零点,美国能源部的EIA周度报告显示,美国原油库存周报分布。数据显示,2月12日截止当周的美国原油库存显著下降,因炼厂开工率上升和出口增加。

  美国原油库存下降730万桶,至4.618亿桶,与五年同期水平持平。其中交割地库欣的原油库存下降300万桶,至4500万桶。美国原油日产量环比下降20万桶为1080万桶。汽油库存增加67.20万桶为2.571亿桶,柴油库存减少340万桶为1.577亿桶,比五年同期水平仅仅高约6%。

  截至12日的数据,恰好就是世纪寒潮袭击德州大部、新墨西哥州和其他主要油气产区之前,路透报道又更新说,据研究机构Kpler(一家船舶运输追踪机构)估计,美国石油日产量可能下降400多万桶,占美国产量的近40%,而美国原油出口本周平均每天可能下降110万桶,而目前的日出口量约为380万桶。另外,出口严寒天气也导致了德州炼厂大关停,如同飓风来袭一般。

  因此,本周的库存数据估计将给市场更多震惊!好在关键时刻,高盛率先发报告评估了世纪寒潮对石油供需平衡的影响。

  根据19日中午的路透新闻转引报告内容。高盛分析师认为美国寒潮事件对全球石油市场供需平衡影响有限,极地漩涡将导致成品油市场比原油市场更紧张,预计天气冲击短期内将支撑成品油裂解价差。整体的石油供给2月份平均下降70万桶/日,也就是说在寒潮来袭之后,16日之后折算下来产量减少应该在200万桶/日。

  目前比较关心和担心的是恢复时间要多长?可参考的历史表明,大概率是80%的损失产能能够在一周内恢复。这样,对于3月份的影响冲击会小很多。

  不过问题在于,炼厂也大停工,伴随着道路汽油需求和航空煤油需求也在减少。炼厂在飓风下的停工一般恢复时间在10天。原油直接的需求就是炼厂。全口径算下来的供应的减少被需求的减少很大程度上抵消了。那么推测本周,估计是原油库存动静不大(进口怎么算,庖丁一直没搞清楚),而柴油库存大降这么一种情况(因为柴油可能要拿去发电取暖)。

  另外,本周22日,美国政府的1.9万亿刺激计划将过会,在下周3月4日,欧佩克+也将开会。可以说,油价还有反复,注意波动风险。从欧佩克2月份的月报中的数据,4月份之后的去库速度平均月份都有200万桶/日水平,因此欧佩克+4月份开始增产的可能性大,但是组织设定的节奏是小步走,每次增的话,就是50万桶/日,步子迈快了,怕影响油价复苏。

  沙特石油部长就反复警告产油国,不要骄傲自满。因此,3月份的沙特表态就很有意思。现在伊朗问题的转机,美国寒潮冲击交织之下,沙特会不会提前结束3月份的独立减产很难说。就如果沙特石油部长说的那样,不要预测不确定的事情。

  总之,春节后的油价冲高回落,交易员正在对形势的变化作出自己的交易判断。
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