金价惨遭“血洗”近90美元:黄金市场正在发生重大的根本性转变?

时间:2021年01月11日 09:19:03 中财网
  “血洗”、崩跌……周五(1月8日),黄金、白银的走势非常惨烈:现货黄金暴跌逾4%,最低跌至1827.80美元/盎司,最多狂泄超近90美元;白银盘中急跌多达近10%,收盘下挫超6%,最低24.468美元/盎司。

  针对金价的走势,路透报道认为,华盛顿权力平稳交接的前景以及美债收益率飙升,重创贵金属市场。

  OANDA高级市场分析师Edward Moya表示:“对许多投资者来说,黄金正在发生重大的根本性转变,他们开始放弃避险交易。”“你可能会看到,美债市场出现一些强劲的资金流动,这削弱了黄金的部分吸引力。”

  消息面,美国民主党控制美国参议院增加了对大规模刺激计划的押注,指标10年期国债收益率升至3月以来最高。

  虽然黄金通常被视为一种对冲广泛刺激可能导致的通胀的工具,尤其是在去年,但这种情况已经发生了改变,随着债券收益率上升,持有黄金的机会成本增加。

  骏利亨德森投资基金(Janus Henderson Investors)的跨资产主管Paul O‘Connor在报告中写道:“投资者们将要把尘封已久的’蓝潮剧本搬出来了。”

  德银美国首席经济学家Matthew Luzzetti称,在上月通过的9000亿美元刺激的基础上,美国今年有望再提供7500亿-1万亿美元的纾困计划。高盛的Alec Phillips则预测还会有6000亿美元。

  自2008年金融危机以来,黄金价格与十年期美债收益率呈明显的负相关关系。摩根大通研究发现,10年期美债实际收益率每升高0.25个百分点,黄金向相反方向移动80美元/盎司。

  此前,美国通胀预期冲到了2年高位,收益率曲线趋陡,十年期基准美债收益率自去年3月份以来首次突破1%。摩根士丹利分析师迈克尔·威尔逊(Michael Wilson)在最新研报中警告称,收益率飙升是市场无法应对的最大风险。

  蒙特利尔银行资本市场的策略师Ben Jeffery则说,未来两周十年期美债收益率要盯紧的下一个技术水平是1.11%-1.14%(去年3月形成的开盘缺口)和1.27%(去年3月19日的日高)。考虑到国债收益率与金价的负相关,美债收益率激增,势必会继续重挫黄金。

  摩根大通大宗商品研究主管Natasha Kaneva之前两年多的时间都建议投资者买黄金,但她现在预期实际收益率将继续升高,金价到2021年底将跌到1650美元/盎司。
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