美国石油出口能否再次崛起?取决于两个关键因素

时间:2021年01月09日 10:19:14 中财网
  五年前,从美国第一批页岩油出口到意大利开始,美国页岩油出口就开始了重塑全球石油市场、改变地缘政治格局的道路。

  页岩油热潮本身已经让美国成为世界上最大的产油国,也让它离结束对中东石油依赖的长期梦想更近了一步。

  同时页岩油出口繁荣创造了一个全新的石油市场,从德克萨斯州、新墨西哥州和北达科他州的页岩油田开采的原油销往全球50多个国家,出口量超过除沙特以外的任何一个欧佩克国家。


  过去的五年是美国页岩油出口的黄金五年,但2020年的卫生事件使燃油需求锐减,并导致美国各地40多家钻井公司破产。未来几年,究竟有多少石油会从美国海岸出口至世界各地,在很大程度上取决于两个因素:
  一是世界经济能以多快的速度从卫生事件中恢复过来;
  二是美国的能源政策对化石燃料的限制程度有多高。

  不过美国页岩油的全球影响力已经永远地改变了石油市场,对美国来说,页岩油仍然是一种强有力的外交武器。

  IHS Markit的能源研究分析主任Karim Fawaz表示:
  “页岩气革命增加了全球石油市场供应,并且还解放了美国炼油行业,突破了美国国内炼油产能的限制。”

  从美国页岩油出口繁荣中获益最多的,莫过于美国石油生产商和从事石油交易的大宗商品巨头。由于出口增长,大陆资源公司(Continental Resources Inc.)的亿万富翁哈罗德?哈姆(Harold Hamm)和先锋自然资源公司(Pioneer Natural Resources Co.)的斯科特?谢菲尔德(Scott Sheffield)的收入增长了一倍以上。

  石油贸易巨头们通过购买更便宜的页岩油,将其从美国海岸出口到欧洲和亚洲,从中获利。他们扩大了在美国的石油贸易部门,投资港口、管道和出口设施。截至2019年,美国石油出口达到了每天近450万桶。

  美国页岩油对欧佩克造成损失
  美国曾是欧佩克最大的客户之一,但随着页岩油大量涌入市场,欧佩克被迫让出市场份额。自2006年年中以来,美国已将从欧佩克的月度石油进口削减了约50%。上周,沙特运往美国的原油自2010年以来首次降至零。

  美国的页岩油变成了欧佩克的眼中钉。在过去的五年里,美国页岩油不断扩张市场份额,欧佩克不得不与俄罗斯、墨西哥和其他主要产油国联合起来,多次削减产量。

  如今,美国作为页岩油的主要出口国,既有利也有弊。2020年3月,美国总统唐纳德·特朗普与世界上最大的产油国领导人一道,敲定了一项前所未有的协议,以拯救石油市场,避免因石油需求大幅下降而让油价彻底崩溃。

  美国对外国进口石油依赖的减少也使得特朗普政府可以对欧佩克的两个创始成员国委内瑞拉和伊朗实施制裁,而不必担心国内燃油价格上涨。随着美国页岩油在全球市场上随处可见,中东冲突对油价的影响将更小。

  晨星公司(Morningstar Inc.)石油研究主管桑迪·菲尔登(Sandy Fielden)说:
  “即使是在政治因素导致伊朗、委内瑞拉和利比亚中断石油供应的时候,美国的石油供应也保持了全球石油供应的平衡。”

  
  美国原油的全球影响力有待观察
  首先是亚洲市场。对美国石油出口来说,一个利好信号是:中国对原油的需求已大幅回升,有助于减少美国的石油库存。美国的石油再次开始装货,在圣诞周达到每天360万桶。

  没有哪个国家比中国更能决定美国石油出口的命运。美国解除页岩油出口禁令大约两年后,对中国的原油出口达到了每天200万桶,使中国成为美国原油的最大买家。

  自从解除封锁以来,中国对原油的需求有所反弹,但沙特阿拉伯和俄罗斯仍是主要供应国,随着欧佩克+恢复产量,今年晚些时候美国和欧佩克在中国市场的竞争可能会升温。

  拉比丹能源集团(Rapidan Energy Group)高级石油分析师希林·拉哈尼(Shirin Lakhani)表示:
  “随着欧佩克+恢复部分产量,亚洲市场将变得更具竞争力。对于欧佩克+生产国来说,由于地理位置接近,物流发达,向亚洲销售石油产品的利润率最高。”

  
  美国原油的需求还将取决于全球经济未来几年的表现。世界银行预计,继2020年收缩4.3%之后,今年的经济增幅将达到4%。因为卫生事件可能会降低未来十年全球经济的潜在增长,国际能源署去年12月表示,由于需求将低于预期,卫生事件导致的石油过剩将需要到2021年底才能消除。

  
  另外,即将上任的拜登及其重塑美国能源政策的计划无疑将影响美国的石油出口。这位当选总统在竞选过程中做出的承诺包括:加强对催生了美国页岩热潮的水力压裂技术的监管,禁止在联邦土地上使用水力压裂技术,以及在更大范围内放弃使用化石燃料。

  
  根据执行方式的不同,禁令本身可能不会对美国的石油运输造成重大影响。理论上,它只适用于新的钻探许可,并影响相当有限的新页岩油产量。

  对欧佩克石油出口国来说,好处只是暂时的。越来越多的国家领导人承诺让自己的国家永远摆脱对化石燃料的依赖。包括中国、英国和加拿大在内的120多个国家已承诺在未来30年实现净零排放。而拜登本人承诺,美国将在2050年前实现净零排放。每个国家的碳中和计划都以电力能源为中心,这将对燃油需求造成很大影响。

  
  据相关机构估计,2019年,全球电动汽车的年销量达到近2700万辆,未来几年还将加速,在未来20年达到每年1.33亿辆。到2040年,约5亿辆乘用车将上路,约占全球乘用车总量的三分之一。

  但只要世界能源仍主要依靠化石燃料,页岩油就会继续争夺其在全球能源市场的份额。

  拉哈尼表示:
  “出口禁令的解除,以及国内页岩油惊人的增长和弹性,将使美国在可预见的未来继续成为原油的重要出口国。”
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