从“哀声一片”到“热情洋溢” 螺纹钢缘何突然走俏?

时间:2019年11月21日 09:04:01 中财网
  原标题:风向突变!从“哀声一片”到“热情洋溢”仅用了几天,螺纹钢缘何突然走俏?

  没有谁能够说清楚,疯狂与理性之间到底相隔有多远,就像最近螺纹钢市场这波上涨一样,仅仅半个月前市场还是“哀声”一片,几乎没有人对四季度市场行情抱有乐观预期,于是乎低价甩货、提前抛货、超卖远期订单等比比皆是。可才过了几天,大家忽然发现,螺纹钢现货市场突然变了,当买家最关心的问题不是价格涨没涨,而是你到底有没有货的时候,现货市场热情瞬间就被点燃了。你涨50元/吨,我涨100元/吨,只要有货在手,都生怕自己卖便宜了。

  诚然,这波行情启动的根本原因还是资源紧张,但为什么马上就要到全国性的需求萎缩期了,现货供应还突然变紧张了呢?

  首先,前期现货市场价格持续走弱,多数钢企利润已经到盈亏线附近,一些成本控制较差的企业甚至出现了一定幅度的亏损。这种情况下,钢企在生产方面开始加强控制产量,以往能够增产的部分基本都被削减,再加上环保限产趋严,企业也加强了相关政策的执行力度。因此,生产端的供应量出现了实质性的减少。

  其次,物流运输方面受阻。我们知道国内很多资源都是由北方生产地发运至南方消费地,但由于北方入冬后大风天气增多影响港口作业,导致本来计划南下的资源出现严重压港代运现象。据上海卓钢链“北材南下船运通”数据显示,11月前两周,东北港口合计南下资源下水量为248万吨,环比上月同期微增4万吨左右,而去年同期下水量则为252万吨。所以从这一点上来讲,本该大幅增量发货的时段,北方资源没有如期南下。

  第三,从贸易商方面了解的情况来看,多数人对四季度行情预期较差,所以订货积极性很低,再加上提前抛货,这就导致了整个流通领域库存快速下降。而需求在近期出现爆发式增长之后,缺货现象也就愈发严重。

  当然,除了供应端的资源偏紧之外,近期房地产、基建等行业的需求超预期,也给螺纹钢的上涨提供了较为强劲的动力。此外,当前宏观政策面平稳,且短期货币市场流动性增强,同样给予了螺纹钢向上的基础。再加上期现货基差较大,现货走强后期货临近交割月必然向现货回归,也会给螺纹钢期货带来一定修复性的涨幅。

  不过需要看到的是,在市场快速上涨之后,多数螺纹钢生产企业的利润快速恢复,个别华东生产企业吨钢利润甚至重回800元/吨以上水平,这也就给了钢企足够的动力加大生产。再加上北方港口作业逐步恢复正常,预计一周左右时间大量积压资源会集中南下,同样会给市场带来不小的压力。更何况随着国内大面积降温,终端需求由北向南的递进式衰减日渐明显,所以供需两端相比当前都会有较大的变化。如此一来,螺纹钢市场继续向上的动力也会大大减弱。

  总的来说,当前螺纹钢的快速上涨或许已经临近尾声,接下来在供需格局的转变之下,市场继续向上空间不大,如果没有其他强势因素出现,螺纹钢在一周内无趋稳的概率较大。(作者单位:上海卓钢链电子商务有限公司)
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