满屏尽是绿油油!PTA再收阴线,红枣连续两天回调,谁是“真衰”谁是“假衰”?

时间:2019年11月07日 07:58:59 中财网
  11月6日国内期货大部分品种下跌。黑色系逆势走强,螺纹钢涨1.27%,热卷涨1.04%,铁矿涨0.73%;贵金属今日大跌,沪银领跌期市,下跌3.23%,沪金跌1.82%;能化板块除橡胶、沥青小幅收涨之外,大部分品种收跌,燃油跌2.34%,甲醇跌1.8%、PTA跌1.44%;农产品(000061)中苹果收涨0.68%,粳米、大豆小幅收涨,豆二跌2.17%,菜粕、红枣跌近2%,豆粕跌1.55%;基本金属普遍收跌,沪铅、沪锌、沪镍跌幅均超1%,沪铜昨日夜盘开盘冲高,随后回落,今日震荡下跌。
  PTA,MEG整体呈现下跌态势。总体来看,宏观层面近期受到中美贸易谈判新进展的推动,风向转好。美国道琼斯指数继续创历史新高,提振上游石油市场气氛。这两天油价表现强势,在12月的OPEC减产会议以及沙特阿美IPO前,油价大概率维持偏强运行的结构。不过,从成本支撑的角度来看,对TA而言,PX-PTA价差长时间维持低位,PX装置投产压力使得市场对其远期表现明显缺乏信心。包括对EG,成本逻辑能够对其中长期走势形成稳固支撑。聚酯产业链上的这两个品种未来还是要走需求逻辑。

  从TA自身来看,近期大装置投产,供应可能会继续改善。EG方面,今天也传来90万吨/年恒力石化(600346)项目进入投料开车阶段。四季度仍旧有装置投产预期。下游方面,一直以来的现金流追踪反映出其与上游相比,明显缺乏话语权。当前订单表现欠佳,终端市场信心不足,后期下游开工率将逐步下滑。

  东海研究所资深能化分析师李婉莹对和讯期货表示,TA方面库存处于中性水平,EG则处于低位,低库存与弱预期的博弈将成为整个11月这两类化工品值得关注的重点。应当谨慎跟踪装置开工情况,前期空单可继续持有。主要风险来自于宏观层面,建议投资者跟踪贸易对话相关消息,轻仓操作。

  红枣已连续两天下跌。供应方面,目前红枣处于上市压力的兑现期,就今年的枣树长势情况而言尚可,叠加红枣产区枣树树龄增长带来的单产上升,新季红枣产量预计较去年有所增加,且销区老枣仍存有较高的库存压力,红枣供需偏松基调延续,上行面临压力。需求方面,目前红枣拿货客商采购意愿一般,市场成交清淡。

  替代品方面,深秋时节的水果市场种类丰富,价格普遍不高,对红枣消费市场造成一定的冲击。政策方面,红枣是南疆地区的支柱产业,有着扶贫、支农、援疆的政治意义。11月1日,继新疆果业集团有限公司和若羌县人民政府签署《红枣托市收购合作协议》后,新疆果业集团有限公司和阿克苏地区也开展了红枣的托市收购。目前,据第一师阿拉尔市“塔里木河”区域公共品牌推介会暨新华红枣价格指数发布会的消息显示,一级商品灰枣购销价格为14元/公斤,二级商品灰枣购销价格为10元/公斤。

  瑞达期货认为,近期红枣利好政策频出,使得红枣价格较为坚挺,短期内郑枣维持高位震荡运行为主。操作上,CJ1912合约建议在10500-11000元/吨区间内高抛低吸,止损各250元/吨。 (和.讯.期.货. .小.水 )
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