重磅!又一波强势品种来袭!能化集体大涨,橡胶、甲醇是“趋势确立”还是“虚晃一枪”?

时间:2019年11月06日 08:51:23 中财网
11月5日国内期货大部分上涨。农副部分品种依然保持强势,但板块已出现分化,棕榈大涨近3%,菜籽上涨1.8%,苹果上涨1.73%,豆油上涨1.14%,鸡蛋已经连续两天收阴,红枣、菜粕、玉米亦出现短线下跌;能化板块今日强势上涨,橡胶大涨2.74%,吞没上两交易日阳线,NR上涨2.15%,原油上涨2.14%,甲醇涨1.68%,仅乙二醇小幅下跌;黑色系全线飘红,焦煤强势上涨2.13%,上冲10日线阻力,螺纹,焦炭也涨近2%;基本金属普遍波动不大,唯独沪镍下跌2.02%;三大期指冲高回落,IC涨幅居前,收涨0.74%。

  

  甲醇方面,10月份我国甲醇开工率整体不高,其均值在65%左右,甚至要略低于2018年的同期水平。造成这种现象的重要原因在于甲醇市场盈利不佳,且中短期内价格并无明显向好预期所致,因此自2019年年初至今,甲醇国内供给整体呈现高位回落的趋势。

  整体而言,仅从国内供需关系来看,是没有明显恶化的。造成甲醇10月价格大幅下跌的主要原因,在于1)甲醇进口量显著高于往年同期;2)库存数据居高不下;3)基本面改善预期基本消失。从成本端来看,由于甲醇价格回归底部水平,目前不少厂商也开始重新面临亏损行情,只不过由于沿海及内陆价差较上次甲醇价格触底明显缩窄,因此多数内陆生产商仍能支撑,后续还应密切关注开工率变化。而值得一提的是,由于今年西北厂库较往年增幅明显,且库存波动与甲醇价格走势呈现非常明显的反向相关关系,该指标也需持续跟踪。由于基本面暂时没有好转迹象,外盘船货价格也仅在227.5美元/吨左右,因此预计甲醇期价将在2000元/吨左右盘整,或进一步下探1900元/吨的底部支撑位。中银国际期货研究部能源化工研究员顾劲涛表示,无论是沿海还是内地,甲醇库存量均远高于往年同期水平,叠加甲醇下游PE及PP价格低迷,因此市场信心仍旧明显不足,预计短期内仍将延续下行趋势。

  对于橡胶,东吴期货赵文婷认为11月胶价或呈震荡整理态势。从供需来看:供应端,国内外主产区正值高产期,泰国病虫害影响不大,上游加工厂存在一定加工利润,全球天胶产量将进一步增加。需求端:受北方供暖季到来环保力度加大的影响,后期轮胎开工率或将受到一定抑制。重卡销量超预期,但乘用车市场压力依然较大,终端需求仍然表现疲弱,轮胎厂家原料采购仍然保持刚需采购进度。从库存来看:11月到港量较多,预计国内库存或将重新累积。综合来看,天胶供强需弱格局将延续,同时进入11月交割压力将有所回升,老胶仓单注销出库后,对现货市场或造成一定冲击,11月胶价或呈震荡整理态势。但是原料价格已经处于低位区间,胶价下行空间或受到限制。并且11月中下旬版纳产区将逐步停割,而需求端虽然持续低迷,但有边际好转预期。中长期来看,沪胶或将走出一波反弹行情。
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