随A股起舞! 中国可转债指数升至逾三年新高

时间:2019年04月04日 15:48:45 中财网
  摘要:标普中国可兑换债券指数已经涨到3200点上方,为2015年下半年来最高。可转债今年以来的大涨也带动一季度可转债基金净值整体上涨,平均净值涨幅近15%,甚至不逊于偏股基金。

  随着市场对中国股市信心到提升,中国可转债指数也上升至三年多来新高。

  4月3日周三,标普中国可兑换债券指数上涨至3216.28点,为2015年下半年以来最高水平。

  今年以来,该指数持续上涨,并在2月底突破3000点大关。


 
  可转债在一季度的大涨也带动了可转债基金的上涨。受股市大涨提振,一季度可转债基金净值整体大涨,平均净值涨幅近15%,甚至不逊于偏股基金。

  中国网援引同花顺的数据显示,今年一季度可统计的2149只债券型基金(A/B/C类份额分开计算)中有2070只净值上涨,超九成五上涨,平均涨幅2.60%。而去年同期债券基金整体涨幅仅1.22%,今年一季度债券基金整体业绩远优于去年一季度。

  今年一季度债券基金整体收益突出主要源于可转债基金大涨。数据显示,一季度可统计的52只可转债基金(A/B/C类份额分开计算)全部实现正收益。其中华富可转债债券、南方希元可转债债券、博时转债增强债券、中海可转债债券等7只可转债基金一季度净值涨幅超20%,93只可转债基金一季度净值涨幅超10%,可转债基金一季度平均涨幅高达14.48%,平均涨幅甚至不逊色于偏股型基金。

  富安达增强收益债券在其年报中表示,2018年下半年民企流动性纾困和加大中小微贷款的投放一系列政策的落实,预计将稳定民间有效投资,信用创造渠道有望得以拓宽,目前高企的信用利差有望显著下行。2019年利率债在基本面、政策面和流动性的推动下预计将维持向好态势,但更多的投资机会或将来源于2018年表现相对一般的信用债的净价收益和目前处于市场底部的可转债的配置收益。

  南方希元转债在其2018年年报中表示,考虑到纯债收益率下行幅度较大,配置可转债的机会成本也大幅降低,在向风险资产切换但市场波动率依然较高的阶段,可转债配置价值突出。

  所谓可转债,全称是可转换债券,是一种金融衍生品,它可以转换为债券发行公司的股票,其转换比率一般会在发行时确定。可转换债券通常具有较低的票面利率,因为可以转换成股票的权利是对债券持有人的一种补偿。因为将可转换债券转换为普通股时,所换得的股票价值一般远大于原债券价值。但是一旦转换成股票就有下跌风险,不再有债券保值特性。

  从本质上讲,可转换债券是在发行公司债券的基础上,附加了一份期权,并允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。
□ .曹.泽.熙  .华.尔.街.见.闻
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