废钢节后或先涨后跌 操作关键在这!

时间:2019年01月31日 09:07:29 中财网
  本周是农历新年假期的最后工作周,各钢企年关备库基本也将收官。2017,年关备库是连续10周增库收官。今年虽连续增库5周,但整体数据显示库存较去年同期基本持平。截止上周五我的钢铁61家钢厂废钢库存总量较2018年同期降13%,日消耗量降15%,周转天数增1天。


  图1:2017-2019废钢库存走势图
  我的钢铁61家钢厂废钢库存总量384.84万吨,较上周增22.02万吨,增6%,周转天数20.2增2.15天。2018年农历新年要比2019晚10天。从图1我们可以看到,农历新年前一周,废钢库存会是年关备货的峰值,接下来就是降库过节的过程。[
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  图2:库存指标周环比、月年同比图
  从图2可以看出,库存总量较2018年相比虽下降12.73%,但消耗日均值同比也下降了14.66%。因此废钢库存周转天数同比相差不大。2018年,农历年假期结束后三周,钢企废钢库存开始由降转增。今年钢企库存明显补库应该也要到正月十五后一至两周,二月底三月初。


  图3:库存和价格指数走势图
  图3我们可以看到年后补库一般会是价格先行上涨带动市场出货后,钢企库存增量。2018节后补库,市场价格均值第一周平稳,第二周三周累计上涨4%左右。第四周价格开始回调下行。今年节后市场也应该先扬后抑。幅度有待观望独立电弧炉企业的开工复产情况。


  图4:独立电弧炉开工率与产能利用率走势图
  截止1月24日,Mysteel调研全国53家独立电弧炉钢厂,平均开工率为36.99%,较上周降25.57%;产能利用率为31.99%,较上周降22.00%。受春节放假及利润低等因素影响,全国多数电炉开始集中停产放假,电弧炉开工率及产能利用率大幅下降,目前样本53家企业,峰值日均产量9W吨,截止当下停产放假34家,日均产量减少5W吨。接下来预计还有10家左右会相继放假,电弧炉开工率及产能利用率将继续下跌。日均减量会在1.5W吨左右。53家独立电弧炉钢厂70%的产量将会放假停产过年。


  图5:螺纹与废钢差价走势图
  根据中国废钢铁应用协会数据2018年全年废钢铁消耗总量1.88亿吨,增幅26.9%;废钢单耗202.3kg/t,增幅13.8%,废钢比20.2%,电炉钢比9.8%。2018年废钢铁资源利用水平实现了新的突破,提前两年三个月完成了“废钢铁产业十三五规划”提出的20%的目标。当然这和钢企高利润是分不开的,从图5我们可以看到2018年,螺纹钢与废钢差价一直在1500元/吨之上。但目前价差已经低于同期,尤其螺纹新标执行后,成本压力进一步增加。

  总结:2019年废钢价格与钢材价格是联动的,与铁水成本是相关的。只要钢材市场成交不错、价格坚挺,钢企有一定的利润,节后废钢需求量不会大量减少,废钢价格先扬后抑,涨幅有限。后期废钢价格走势,有待观望铁水成本差距。差距拉大,钢企必然多用铁矿石少用废钢铁。当然环保政策影响也应当考虑。
□ .汪.盈.倩  .我.的.钢.铁.网
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