期货人的国庆假期长达9天 你需要关注这些风险点!

时间:2018年09月28日 08:57:26 中财网
  又是一年十一黄金周,未来的七天小长假,你有什么安排呢?
  不论计划怎样,计划玩乐的同时,我们也别忘了注意持仓风险喔,今天一起来看看大宗商品国庆节前操作,持仓风险及近期关注点吧!

  后附外盘品种交易时间和假期重要财经数据提示喔~
  快快收藏吧\(^o^)/
  黑色板块
  1螺纹/热卷
  上周既宣布了基建政策,又公布了限产文件,多空交织。螺纹和热卷均回落到了之前纠结的支撑区域。基建预期能带到多大的钢材需要,市场并不看好,再加上今年的限产力度整体上低于去年,分为了ABCD四挡,符合要求的好可以免限。所以市场解读为利空下一阶段的钢市。

  国庆假期空单持仓面临的风险有:
  技术形态还没有完全破位;空气质量下降,又出限产文件;库存仍然持续下降。

  2铁矿石
  进入9月后需求变现较为稳健。从能够反映铁矿供求格局的主要数据的变化方向上来看,均释放出利多信号。叠加假期临近,对后期钢厂采购意愿形成较好的保障,预计矿价短期内将延续震荡偏强走势。留意470-475区域的支撑。

  国庆假期多单持仓风险有:
  港口库存再次累积,澳大利亚发货量增加。

  3动力煤
  受环保影响,今年秦皇岛港的吞吐量不能超1.8亿吨。数据显示,去年秦皇岛港年吞吐量为21466.3万吨,截至目前,秦皇岛港的吞吐量达15212.5万吨。按此标准,未来100天秦皇岛将减量3000万吨,现在秦皇岛已经开始限制煤炭调出量。受此风波影响,目前港口煤价看涨情绪再起。即将进入供暖季的动力煤,正常情况下易涨难跌。

  国庆假期多单持仓风险有:
  六大电厂库存累积,补库存需求下降。

  4焦煤焦炭
  据调研,江苏徐州地区部分焦企相继复产,目前5家焦企出焦,1家已经投煤,尚有1家待复产。现徐州地区日产焦炭总量在1.1-1.2万吨,预计10月份徐州焦企将全部恢复复产。焦炭第二轮下跌范围扩大。针对钢厂第二轮降价,多数焦企已经实施,但仍有部分由于前期第六轮没有提涨,第二轮降价暂未兑现。另外晋城地区个别钢厂试探性提出第三轮下调100元/吨。供应端来看目前多数焦企发运、订单相对良好,部分企业出现少量库存,短期焦炭价格处于承压状态。

  山西部分煤矿停产、洗煤厂受环保关停的影响仍在,致使焦煤供应结构性偏紧;煤矿库存较低,高硫煤资源紧俏,支撑焦煤价格,但焦炭价格下跌,焦企采购积极性减弱,部分煤矿施行量价优惠政策,心态暂稳。预计近期震荡为主。

  国庆假期持仓风险:
  徐州焦企复产后产能不计预期,焦企不接受提降。

  有色板块
  1铜
  9月以来铜价有所反弹,国庆长假将近,三地库存下降,下游消费旺盛有备货需求,最近热炒的基建预期成为铜重回50000点重要支撑。10月铜价重心上移概率较大,继续保持偏强震荡,因11月美国中选是关键,或因暂时停火而回归基本面。

  2镍
  国际镍业研究组织公布的数据还显示,1-7月,全球全球镍市供应短缺扩大至9.71万吨,高于上年同期的5.18万吨。到今年年底缺口将触及12万吨。国内方面,镍生铁从需求来看,下游钢厂备货需求显著增加。另外,因国庆假期影响运输,大部分钢厂在9月份会多备10余天的原料库存。而近期不锈钢社会库存将继续下滑,随着旺季的到来,对镍需求保持增长势头。操作上可以逢低介入一些。

  3铝
  总体来说,下游厂商反馈今年消费不及往年乐观,这也是抑制现下铝价上涨的现实因素之一。但在出口拉动、氧化铝本身存在供需缺口的情况下,预计价格回调幅度有限,中国欲加大基建等投资的消息提振市场,中期来看回调后甚至仍存上涨空间。

  4锌
  从供应端来看,国内锌市依旧维持偏紧状态。在低库存的背景下,9天的非交易日国庆假期,现货交易停滞下游需提前备库,低库存与较强消费需求,暂无深跌预期。但长期来看锌价将延续偏弱震荡走势。若有多单,轻仓过节。

  操作建议:
  美联储再次加息,基本金属承压下跌。前期有色整体反弹,主要是基建政策的利好。以上这几个基本金属,技术形态上,除了铝有再次走空的趋势外,其余均可多单轻仓过节。短期涉及到的风险,就是库存数据,会影响行情的波动。

  农产品板块
  1豆粕/菜粕
  在中秋小长假期间,据外媒报道,中美就磋商一事上踩了刹车。在周二上午的新闻发布会上,相关人士也出侧面证实了这一点。现在的两粕,特别是豆粕基本上不按技术形态来,多空的开关就是中美的态度。坐下来谈,粕就跌,不谈了,粕就涨。最近几个月,这种走法屡次发生。上周反复说过,豆粕可以尝试20日线上的多单。目前还未进场的,就不要去追了。

  国庆假期多单持仓风险有:
  传来中美双方磋商一事有进展。

  2豆一
  2018年9月份国内各港口进口大豆预报到港120船762万吨。10月份到港预期维持700万吨。11月大豆到港初步预估维持590万吨。12月份大豆到港预估位置560万吨,1月份采购量还较少,目前到港预估仅280万吨。11-1月大豆供应仍有较大缺口,远期仍可能继续买入大豆。相关机构预期大豆面积会减少730至8230万英亩,其他机构预期也相差不多。因此,在当前价格水平下农民更愿意储存大豆,等待后期价格反弹后再进行销售,短价格下方会有支撑。

  国庆假期多单持仓风险有:
  传来中美双方磋商一事有进展。

  3棕榈/菜油/豆油
  棕榈,菜油,豆油,从全球的角度来看油脂供应仍然十分充裕,又不存在明显的贸易冲突导致的物流阻隔。虽然马来西亚棕榈油出口数据再转好,但基本面差的格局,并没有改善。菜油方面,目前沿海周度压榨量已连续7周保持在8万吨以上水平,预计后续仍会持续。而目前需求因双节备货而有所透支,市场环境不如月初,后续关注10月中下旬终端采购意愿。中美贸易冲动,打压美豆,从而也拖垮了豆油。

  操作建议:
  三大油脂,均处于周期性的底部,接近熊市的末端。可以逐步布局远月合约的多单。

  4棉花
  自从美国特朗普政府宣布对价值约2000亿美元进口自中国的商品征收10%关税后,棉花就一路下跌。从中国纺织品与服装出口占比看 ,17年中国纺织品出口中,美国占比11.2%,约占到中国纺织业产值的2%; 服装出口中,美国占比20.9%。 本次清单中,未包括占比更多的服装。2000亿美元加征基本落地,加征幅度为10%。从目前的幅度来看,人民币的贬值可以抵消部分加征关税的影响。 然而,该项关税举措或存在将加征幅度上调到25%的可能,更糟糕的是,若贸易战继续恶化,服装类或受到波及。目前国内的棉花产量正常,技术走势支持空单持有。

  国庆假期空单持仓风险有:
  新疆棉区突发天气状况,传来中美双方磋商一事有进展。

  5鸡蛋
  进入9月受诸多突发事件影响,蛋价一改往年规律,再次上行触及新高,形成新特征。振现货价格上涨的因素均为短期突发事件影响,对基本面并未造成实质性改变,蛋价强弱转换的节点主要在中秋与国庆期间。

  操作建议:
  双节过后终端消费力度下降,突然事件弱化,可以在高位空一些远月合约。

  6苹果
  近期有传闻要就修改苹果交割标准一事,苹果开始在高位回落。这算是一个很大的利空。多头开始在迅速减仓。官方给与的答复是以交易所公告为准。苹果今年是减产严重,但可替代的水果还是很多的。

  国庆假期空单持仓风险有:
  修改标准的传闻落空。

  化工能源板块
  1原油
  美国原油库存连降五周,受到美国对伊朗原油出口制裁日期日益临近,欧佩克拒绝增产等因素影响,近期国际油价持续攀升。受到地缘政治风险影响,国际原油价格短期内扔有可能持续保持高位,或冲高。

  国庆假期多单持仓风险有:
  美伊关系缓和,美原油库存增加,欧佩克增产
  2沥青
  道路施工进入季节性旺季,沥青需求被看好。委内瑞拉生产的马瑞原油成为当前中石油和地方炼厂青睐的油种,近九成中方进口的马瑞原油都用于沥青生产。马瑞油的供应短缺一时之间无法缓解,并且有持续恶化的趋势,这将导致我们沥青原料陷入供应紧张的局面,从而限制沥青的产出。前期多单,部分止盈后,继续持有。打算新进多单的,建议等待回调机会。

  国庆假期多单持仓风险有:
  原油大跌。

  3甲醇
  伊朗新建的165万吨甲醇装置投产,预计货源将于9—10月抵达国内,进一步增加国内供应。短期内,甲醇或维持高位振荡走势。但是,随着后期进口增加、消费逐渐走淡,甲醇期价下跌的概率会增大。

  国庆假期空单持仓风险有:
  技术形态上还未破位,生产装置检修,库存减少
  4橡胶
  天然橡胶生产国协会月报显示,2018年1-8月,全球天然橡胶产量同比增加1.3%至851万吨,全球天胶消费量同比增长5.5%至934.2万吨;前8个月全球天胶市场供应短缺83.2万吨,有助于消化累积的过剩供应。之前传闻,泰国要砍树。若为真,那对橡胶的基本面将会发生根本性的改变。之前有媒体称,中方正在起草一项计划,到2020年在北部地区把多达100万辆重型柴油卡车,替换为采用更清洁燃料的车款。有关部门正考虑提案,其中包括采用等级较高国五柴油的更现代化卡车,以及电动卡车或使用液化天然气的卡车。从长远看,有利于橡胶的需求。有相关人士预测,到2023年全球供应将出现短缺,到2025年缺口将达到40万吨。

  操作建议:
  急跌或大跌后,接多,短多。橡胶要起来,将是一个漫长的周期。

  5pta
  pta,预计九月累库25万吨,10月累库27万吨左右。但原油的上涨,也拉动了PX的价格,提供了PTA成本端的支撑。前期高负荷运行的PTA装置自九月底开始逐渐检修,且10月将迎来检修小高峰,涉及检修的产能超过1100万吨。PTA自身的供需关系大概率都将在10月得以改善。而随着供应降低、需求恢复,很可能出现再次快速去库存的状态。

  国庆假期空单持仓风险有:
  原油进一步上涨,PX进口成本增加,设备检修,供应偏紧
  6pp
  pp,四季度检修力度小于三季度,且集中度减弱,未来供应面生产能力逐渐恢复,但仍是需求面的相对旺季。四季度pp走势谨慎乐观,考虑来自十一长假的影响,上游原料库存累计,10月份供应面压力偏大。

  操作建议:
  pp多单适当止盈,轻仓过节。

  贵金属板块
  据世界黄金协会的最新报告,在世界外储中,美元的角色正受到质疑,而黄金则出现了新的买兴。世界黄金协会称,央行的黄金需求在今年头六个月增长了8%,达到193.3吨,创下自2015年上半年以来的最大幅度的增长。 目前,俄罗斯央行购金最为明显,其在今年已购进131.3吨黄金,在前三名购买最多的国家中居首,其他两个国家是土耳其和哈萨克斯坦。

  目前,黄金和白银价格都在缓慢回升。价格上行,最大的主力来至于美元的不断的升值,这也是做多的最大风险。当然,在9天休市期间,全球范围内发生什么重大灾害事件,那么贵金属作为避险品种,必然会短期拉起。

  期货有风险,投资需谨慎,以上观点仅供大家参考学习。

  祝大家国庆假期愉快!
  .美.尔.雅.期.货
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