中国股债期汇罕见集体狂欢 多因素利于后市继续企稳

时间:2018年02月27日 08:47:56 中财网
  罕见!中国股债期汇联袂上涨!

  周一(2月26日)中国股债汇商全线上涨!

  沪指收涨1.23%报3329.57点,深证成指涨2.18%,创业板指大涨3.6%。

  10年国债期货收涨0.76%,创逾两个月新高,5年国债期货主力TF1706收涨0.29%。

  在岸人民币兑美元升破6.31关口,日内大涨近300点。

  商品期货亦表现强劲,焦炭涨超4%,热卷、螺纹钢涨超3%。

  中金固收此前研报称,历史上股市在春节前后大概率上涨。而债市在流动性稳定偏松情况下仍处于喘息之机,但趋势性机会还需要等待。

  鉴于两会在即,美股调整冲击尚可能存在余波,监管政策强化, 央行有动力保持流动性相对平稳。但季末流动性新规等引发的流动性摩擦仍值得市场提防;另外,3月份美联储加息已经箭在弦上, 央行跟随与否备受关注。

  创业板指劲升3.6%,创7个月最大单日涨幅
  周一,上证综指震荡攀升,截至收盘,沪指涨1.23%,报3329.57点;深指涨2.18%,报10895.56点;创业板指数劲升3.6%,报1729.15点,创7个月最大单日涨幅。市场风险偏好回暖,两市成交4672亿元,较上日放量明显。


  板块方面,题材股集体爆发,其中智能音箱、芯片概念、集成电路等板块涨幅居前,可燃冰、超级品牌、银行等板块涨幅最小。

  

  外围市场方面,东京日经指数涨1.19%,报收22154点;韩国综合指数涨0.25%,报收2458点。

  

  消息面上,注册制的授权期限延长了2年。全国人大常委会2月23日决定有关注册制改革的国务院授权期限延长两年至2020年2月29日。大部分机构人士认为注册制延期对市场的影响是正面的,尤其是对中小创、次新股的反弹有利。

  此外,由于春节因素,最近3周已经没有发新股批文,节后至今也未看到新股申购信息。多项因素叠加,点燃了投资者对创业板的热情。

  中信证券认为,尽管连续反弹后两市上行动力将逐步减弱,同时成交量的不足也预示着各方谨慎心理犹存,但从市场环境看,国内实体经济增速的企稳、相对稳定的资金市场等均将对沪深两市形成支撑,同时外围市场的连续企稳反弹等,同样利于后期两市继续企稳运行。

  安信证券首席策略陈果表示,2018年,A股是时候放下对市值和成长股估值体系的偏见了,回归大趋势,回归未来中国经济增长与转型的核心动力:1、技术升级(中国正在加速追赶美国,4G时代带来智能手机和移动互联网红利,从苹果链到O2O,腾讯受益。未来三年确定性迎来5G时代,必将从基础设施,硬件,应用带来新的智能互联,物联网与工业互联网等红利);2、制造升级(中国核心竞争力在此,产业能力在继续提升,从智能汽车链到半导体,进口替代);3、消费升级(马斯洛理论从物质到精神文化需求,三四五线升级,90后00后消费倾向上升)。

  债市大涨
  周一,10年期债主力合约T1803收盘涨0.58%,创2017年11月29日以来最大涨幅,盘中最大涨幅0.67%;5年期债主力合约TF1803收涨0.33%,盘中最大涨幅0.36%。

  银行间现券收益率大幅下行,10年期国开活跃券170215收益率下行4.87bp报4.9445%,创该活跃券2018年1月9日以来收盘收益率新低,10年期国债活跃券170025收益率下行1.51bp报3.85%。

  交易员称,因春节后资金面超预期宽松,助增短期乐观情绪;同时市场预期2月宏观经济数据将走弱;此外美债止跌反弹对国内债市压制减弱。

  

  (图片来源:Wind金融终端)
  上周五,美债收益率连跌两日。两年期美债收益率跌1.2个基点报2.242%。五年期美债收益率跌3.2个基点报2.620%。10年期美债收益率跌5.1个基点报2.866%。30年期美债收益率跌5.1个基点报3.155%。中金固收认为,中美债市联动性从去年就已经弱化,美债不能决定国内债市的趋势,但某种程度上制约国内做多的空间。

  中信建投认为,债市仍将延续中枢震荡态势。节后债市整体交投情绪并不积极,收益率波动不大,延续节前震荡格局。尽管目前长端利率绝对水平仍处于历史高位,但短期内基本面和政策面的利空因素并没有释放完的情况下,市场仍然以观望为主。整体来看,节后债市基本面和政策面格局相较于节前未有根本变化,预计短期内债市仍将延续中枢震荡态势,10年国债利率中枢在3.9%,债券配置价值仍然明显,但交易机会仍需等待。

  号称“中国债市第一多头”的邓海清重申:债券市场已经超调、配置价值凸显,而且监管冲击高峰已过,债券收益率将重回价值中枢,2018年最好、最确定性机会是利率债,重申“十年期国债3.8以上闭着眼睛买”!

  在岸人民币升破6.31关口
  周一,截至16:35,在岸人民币兑美元升破6.31关口,日内大涨近300点,刷新2月12日以来新高至6.3088;离岸人民币兑美元涨逾200点,报6.3060。

  周一(2月26日)人民币兑美元中间价调升104个基点,报6.3378,前一交易日中间价报6.3482,夜盘收报6.3379。


  

  (图片来源:Wind金融终端)
  外管局新闻发言人表示,近一段时期,国内经济稳中向好势头更加明显,市场对各主要货币走势看法合理分化、预期趋稳,人民币汇率呈现有升有贬、双向波动的态势,推动我国跨境资金流动更加稳定,外汇市场基本实现自求平衡。

  据网易财经,央行货币政策委员会委员樊纲表示,只要人民币汇率保持相对稳定,决策者今年可能不会干预汇市。2018年人民币汇率不会有太大波动;可能会有些涨跌,但是波动不会是单边走势。只要波动不是单向或非常大,决策者就可能置之不顾;逆周期因子在2018年不会卷土重来。中国经济已经企稳,这可能会推升人民币,但是防范风险和去杠杆可以缓解压力。

  黑色系强劲
  周一(2月26日),国内期市收盘多数飘红,黑色系表现强劲,焦炭涨超4%,热卷、螺纹钢涨超3%,但动力煤跌超1%;化工品涨跌不一,橡胶、沥青、玻璃、PTA涨超1%,甲醇、聚丙烯跌超1%;有色金属窄幅震荡;农产品普涨, 苹果续涨4%,淀粉涨超2%,油脂油料齐升。

    

  (图片来源:Wind金融终端)
  节后废钢市场开局乐观,少数钢企率先在假期中上调废钢价格,市场盼涨情绪渐浓。

  整体上看,春节过后环渤海地区现货动力煤价格不仅继续下行,而且降速有所加快。

  而目前沿海六大电厂煤炭库存974.30万吨,相较节前增加79.7万吨,增长水平与2017年相当(2017年同期相较节前增加74.4万吨)。横向对比来看,不管是煤炭库存量的绝对值还是库存可用天数,目前仍均处于近4年以来的最低水平,电厂补库存需求依然强烈。
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