期铜发力年末三连阳 多数人看好铜价完美收官

时间:2017年12月25日 09:05:43 中财网
  SMM12月24日讯:截至12月22日日间收盘,沪铜1802合约收于54500元/吨,较上周五日间收盘价52920元/吨,上涨1580元/吨,上涨3.63%。上周预测多数人看好铜价涨势,而铜价也连续三周上涨,那么下周铜价的走势将会如何?

  据SMM对国内行业人士的调研显示,相对于12月22日日间收盘价54500元/吨,54 %的参与人士短期看涨下周铜价(涨逾1%);9%的参与人士看震荡偏强(涨1%以内);10%的参与人士看跌铜价(跌逾1%);27%的参与人士看震荡偏弱(跌1%以内)。


  SMM独家专访:下周铜价走势展望
  一德期货吴玉新:从基本面,周期层面来看,中国产能周期上行,但在房地产走弱局面下,新一轮产能周期有复制上轮产能周期的风险;信用周期紧缩周期开启,同时短期补库存周期将结束;国内外市场复苏+通胀,使得美林时钟仍运转在增持大宗商品阶段;铜矿扩产周期已经结束,铜价将再难获得超额利润,铜矿自身正逐步均衡,并向冶炼环节传导,从而使得冶炼市场最终趋于均衡;统计数据看,铜价涨肚过半,上涨或进入下半场。供需方面,2018年延续短缺状态,但是较2017年边际变差。供应层面,全球铜矿供应同比增加,铜矿紧缺更多还是预期层面。需求层面,全球需求看中国,目前需求处于高增速向低增速转变过程中,需求端未处于牛市。预计2018年重心继续上移,底部已经确立,高度需关注宏观层面发酵情况。

  瑞达期货林设:近期铜价上涨,从技术层面上来看,属于技术回调,导致铜价上涨。另外美元在持续振荡走弱后,将会迎来反弹,将打压铜价走势。近期铜矿罢工也得到了解决,对于罢工的忧虑得到了解除,供应方面的回升也是铜价走低的原因。

  上海中期罗亮:短期之内,铜市上涨行情受到抑制。一是从技术面上讲,铜价重新站上7000美金的整数关口,接近布林轨道上轨,前期多头有获利平仓的意愿。二从基本面上讲,现货端贴水逐渐扩大,接货意愿有所减弱,现货端对期货的拖累压力逐渐显现。三是铜市最近的上涨,还受到美国税改方案的利多刺激,同事美元指数回落,金融属性促进铜价的进一步走高,但是后期,利多出尽,做多的动能减弱。所以从以上几点来看,预计铜价在此位置会有所反复。

  国泰君安季先飞:铜价中长期上涨格局未变,短期存调整可能。本轮铜价的上涨是宏观和基本面因素的共同作用:宏观面上,中国中央经济工作会议要求经济实力再上新台阶,经济年均增长7.1%,通过投资带动产业发展,而美国税改的通过将带来薪资与经济的增长。行业面上,市场举报格林大华的持仓事件被证伪,随着铜价的下跌,部分下游企业增加采购;环保部《限制进口类可用作原料的固体废物环境保护管理规定(2017年)(征求意见稿)》要求工厂进口固体废物,不得委托其他企业代理进口,使得市场对短期废铜紧张存预期。对于后期,我们认为中央经济工作会议的战略目标以及美国税改对经济产生长期的利好,但随着铜价上涨,现货价格却没有跟随,国内铜现货以及LME铜现货贴水均处于扩大状态,这有可能使短期铜价出现调整。

  SMM独家预测
  下周欧美市场将开启圣诞模式,LME周一周二休市。伦铜已录得十二连阳,站上7000美元/吨整数位,且目前位于各均线组上方,周四晚间强势增仓五千余手,伦铜多头力量回归,料将冲击年内高位7177美元/吨。但下周处于西方圣诞新年周,节假日因素令下周市场交投清淡,预计伦铜高位遇阻,保持高位震荡,整体运行于6900美元/吨~7150美元/吨。

  下周关注我国11月规模以上工业企业利润同比。年末淡季叠加天然气供应不足因素,下游需求进一步减弱;而11月中国精铜产量增至78.6万吨,为2014年6月以来最高,且进口铜年末前最后清关入市,市场供大于求的格局延续,现货基本面并难以支持沪铜的连续上涨。然而盘面来看,技术指向仍偏多偏强,料年末前最后一周期铜或将表现先扬后抑,预计下周沪铜将整体运行于53500元/吨~55000元/吨。

  现货方面,下周进入年末倒计时,各大公司进入轧账结算周期,资金面亦趋紧,预计部分有资金实力的贸易商会趁贴水大扩收货。下周大部分的货源都将是明年票据,票据或显更为珍贵,价差拉大。预计下周现货市场整体将呈现供需两淡格局,贴水料已见底,报价维持在贴水280/吨~贴水180元/吨。

  宏观面解读
  美元指数本周震荡下挫,最低触及93.15,收报93.30,周跌0.66%;虽然本周美国税改艰难在参众两院得以通过,且加泰罗尼亚政治风险重现,但仍未能拯救美指颓势;本周基民盟阵营和社会民主党将于1月7日谈判组建新政府,对冲了美国税改通过的部分影响,支撑了欧元兑美元,汇价一度升破1.19至1.1901。

  本周二美国众议院通过了新版的税改议案,交由参议院投票。美国参议院通过修改后的税改法案,将永久削减企业税率,暂时降低个人所得税率;但由于参议院删除或调整了某些违反预算规定的条款,该议案被送回众议院重新投票。本周三美国众议院隔夜对税改法案重新发起投票,最终以224票赞成,201票反对投票通过了税改议案;但白宫官员透露,特朗普可能会选择到休完年假于2018年1月3日返回白宫之后才会签署此法案。

  然而本周四,德国各党派在柏林会面后发表共同声明称,总理默克尔所在的基民盟阵营和社会民主党将于1月7日开始围绕组建新政府启动探索性谈判;德国政治前景的不确定性骤降,对冲了美国税改通过的部分影响。虽然本周五,西班牙加泰罗尼亚议会选举结果大体出炉,独立派组成的议会团体在大区议会的135个议席中,获得70个多数席位,一度引发欧元兑美元跳水,但汇价随后收复了大部分跌幅,本周总体仍旧表现强劲。

  本周原油价格震荡上行,布伦特原油主力合约一度创逾一周新高64.93美元/桶;本周福尔蒂斯输油管道依旧关闭,料将在明年初回归恢复供油;兼之美国原油库存降幅超预期;两大因素均提振油价;但美国产量创新高,且需求面临下降风险,油价涨势仍有隐忧。
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