反射效应:是什么让你握紧亏损单

时间:2017年08月23日 08:28:44 中财网
  某一日,笔者在心理咨询室遇到一位“奇怪”的来访者,室外接近40摄氏度,可是她依然长袖长裤,外加面纱,把自己捂得严严实实。当她摘掉面纱,捋起袖子,笔者不禁大惊失色:来访者半边脸浮肿衣服下伤痕累累,让人触目惊心。通过交谈,笔者了解到她的情况:我们暂且称她小A,25岁,综合条件极好,但婚姻出现极大的问题,简而言之,就是遇到传说中的“渣男”,并遭遇了严重的家庭暴力,甚至对人身安全构成了威胁。即便这样,她依然不愿意离婚,问及原因,她回答说:有了孩子也许就好了。心理咨询室这类来访者数量占比之大,一度让笔者非常惊讶:很多人在遭遇糟糕的婚姻之后选择苦苦支撑,寄希望对方的改变来改善感情中的不如意。

  这不禁让笔者想起了做期货交易的M先生。他在去年“绝代双焦”光芒万丈时选择开户入金,一路握着空单死扛到底,每每打电话劝他止损他都会说:再等等,马上就反转了。最后电话干脆无法接通,完全拒绝联络,终于在空军压境、趋势反转的前一天倒下,他的账户被强行平仓,数百万元灰飞烟灭。

  寥寥数语,道不尽当事人日日夜夜受到的痛苦折磨和炼狱般的爆仓经历。在笔者接触的投资者中,几乎没有一个人能够将严格止损贯穿始终,或多或少,人们会犹豫,会下不了手,甚至在严格风控管理的投资产品中,我们也能看到达到清盘线却依然交易的违规行为。交易中的亏损单,确实在有些情况下会反转,但是在更多的情况下会吞噬账户资金,甚至造成账户穿仓,血本无归。

  读到这里,你是不是觉得上文中人们的做法有点儿不可思议?为什么明明可以避免最恐怖的结果发生却一直放任,不做出主动的“止损”?亲爱的读者,我们一起来看这样的选择题。

  如果你在玩游戏中通过关卡需要付费,给你两种选择。

  方案一:你付出1000元;方案二:你有80%可能付1300元,20%可能一分不付并再赚100元。你会选择哪个方案?统计结果告诉我们,绝大多数人更喜欢方案二。可是如果按照经济学的理性人思维来解答——方案一:-1000×100%=-1000元;方案二:-1300×80%+100×20%=-1020元。两害相权取其轻,所以选方案二是错的,因为-1020元的风险要大于-1000元。

  当一个人面对在确定的损失和期待幸运女神降临之间做一个抉择,多数人会选择“赌一把”,这叫做“反射效应”(Reflection effect)。“反射效应”是指人们对于获得和损失的偏好是不对称的,面对可能损失的前景时,人们有风险追求的倾向。多数人处于亏损状态时会极不甘心,宁愿承受更大的风险来赌一把,也就是说,处于损失预期时,大多数人变得甘冒风险。

  在期货市场上,“反射效应”的表现就是投资者在亏损的时候会紧紧握着单子。很多投资者在账户风险越来越高的时候连打开账户的勇气都没有,采用“鸵鸟政策”,一直放任其发展,甚至在期货公司风控部门打来追加保证金电话的时候拒绝接听,苦苦等待反转,直至被强行平仓。交易统计数据证实,多数投资者持有亏损单的时间远长于持有获利单,投资者长期持有的多数是不愿意“割肉”而留下的“套牢”单。面对同样的行情和数据,当你手中有亏损的单子时,你的思维会不自觉地被既有的失败牢牢擒住,丧失了客观判断行情的能力,理智开始缺席,一厢情愿的想法占据了整个大脑,于是开始放任自流,寄希望于渺茫的反转回本,无视盘面的任何明显警告。而随着时间的流逝,失去的是更多次反败为胜的绝好机会。及时斩断亏损,最重要的意义在于可以让人重新拥有清晰的思维,对于行情开始重归客观评判,敏捷地作出相应的操作而不受任何思维定势的干扰,无论未来的行情是趋势延续,还是反转,都可以更理智从容地应对,提高获胜的概率,这时候你会发现,当初的止损是多么的划算和值得。如果投资者对于自己的账户都无法主动管理,连悬崖勒马的止损都无法做出,又怎么能去追逐盈利呢?

  将希望寄托于任何外在因素的改变,不如从改变自身开始。斩断那个亏损的单子,重新开始思考市场的趋势。时间才是我们一生唯一拥有的东西,它的珍贵在于可以创造无尽的可能。如果一笔交易开始亏损,那么以后所有的继续付出都将变成无法挽回的浪费,而这些时间,本可以让我们获得更高的收益。人生也是一样,及时止损,还可以拥有洒脱美好的另一种人生,而不是在苦苦等待中蹉跎岁月。

  (作者单位:华安期货)
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