股指期货行情呈两大特点 套利仍可为

时间:2017年07月20日 08:46:18 中财网
   周三,股指期货一改近日疲态,三大期指联袂收阳,突破近日盘整区间。分析人士提醒,本周五为7月合约到期日,目前主力处于移仓阶段,从持仓结构来看,总体依然是空头结构,后市期指仍需警惕震荡回落。

  期指行情呈两大特点
  昨日,周期板块发动涨势,券商板块助攻,A股反弹。三大期指稳步走升。截至收盘,三大期指主力合约中,沪深300股指期货主力IF1707合约大涨2.15%,报3729.4点;上证50股指期货主力IH1707合约涨1.66%,报2663.2点;中证500股指期货主力IC1707合约涨2.43%,报6033.2点。

  基差方面,截至收盘,IF1707贴水0.35点,IH1707升水5.31点,IC1707贴水26.16点。

  方正中期期货期指分析师彭博表示,昨日股指期货全线上扬的主要原因在于券商板块大幅上涨,以及钢铁、煤炭等黑色产业链股票暴涨,证券板块大涨主要与估值较低以及金融工作会议强调加强直接融资有关。市场认为IPO不但不会暂停,而且还会继续加速,有利于券商利润增长,给了处于低位的券商股较好的上行动力。

  回顾近期股指期货行情走势,国海良时期货期指分析师程赵宏认为,近期股指期货运行呈现出两个特点:一是波动加大,二是分化严重。

  “以创业板为代表的中小盘持续遭遇抛压,而资源板块和权重股板块的持续走强,则带领IF创出反弹新高。结合近期经济数据和重大事件,预计期指整体仍偏强震荡,分化局面将延续。”程赵宏解释说,原因来自三方面:一是财政支出加码,地产景气度回升,实体经济有望进一步改善;二是大宗商品价格持续反弹,资源板块盈利提升,给周期性板块提供上涨保障,IF驱动力偏强;三是中小板估值回归过程还有待完成,IC相对承压。“从期指基差看,IH近月转升水,IF和IC也大幅收敛,市场情绪偏乐观。”

  空头结构未变
  期指成交持仓方面,昨日IF1707持仓13085手,日减仓4102手;IH1707持仓9551手,日减仓2712手;IC1707持仓10429手,日减仓3483手。

  “由于本周五7月合约到期,因此,目前主力都处于移仓阶段,从持仓结构来看,IF空单增幅大于多单,总体依然是空头结构。后市依然值得警惕。”彭博认为。

  后续走势上,他认为,目前IC仍是空头趋势,中期难以改变,高估值难持续,未来将逐步回归,IF及IH整体仍呈现多头趋势,不过IH和IC昨日已出现背离,IH涨幅较小,未创新高,IH在本轮上涨中一直处于领涨低位,而IH短期走弱,表明后市恐震荡回落。“目前做多IF及IC需要警惕,套利方面,做多IH空IC的套利仍具有较好获利空间。”

  此外,昨日早盘,IF1708出现疑似“乌龙指”事件。对此,中金所方面于官方微博中解释称,经初步排查,系某资管客户在集合竞价阶段以涨停板价在IF1708合约买开委托18手并全部成交,致该合约以涨停板价开盘,开盘后1秒内价格迅速回归正常水平。其他股指期货合约均正常交易。中金所监查部门已对该客户进行提醒批评,并将对此情况进一步查证。业内人士认为,此现象仍系流动性不足所致,期指流动性亟待进一步改善。
□ .张.利.静  .中.国.证.券.报
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