18手就打涨停了! 股指期货的流动性依然是个大问题

时间:2017年07月20日 07:48:46 中财网
  今日股指期货IF1708涨停开盘,触及3997最高点。但随后IF1708就即刻从涨停板上回落,回到了正常价格区间。中金所表示,这是某资管客户在集合竞价阶段以涨停板价在IF1708合约委托18手并全部成交,致该合约以涨停板价开盘。

  仅18手就将IF1708打涨停了!股指期货再一次暴露出流动性问题。

  1、400多万就把估值打涨停,然后一秒浮亏一半
  来看下这笔交易在分时图上留下的“笔直”的线条:

  在笔直回落之后,IF1708又如同回到了原本的运行轨道一般,完成了一天的正常交易。

  18手是什么概念。

  一手IF1708股指期货的价格是成交点位3997点乘以每一点300元价格,再乘以20%的保证金比例,也就是说,在3997点买一手IF1708股指期货,大概需要23.98万元,而18手则是431.67万元,换言之,就是431万元就将股指期货打涨停了。

  一秒钟之后,IF1708跌回原点,跌了10%左右,如果该机构用足5倍杠杆,那么一秒钟之内,该机构浮亏了50%,也即200多万元。由于操作的是资管账户,基金君替这家资管心疼一秒钟。2、中金所午间发声明,提示流动性问题
  今天中午,中金所就此事,发布情况说明。

  来看下原文:
  7月19日,沪深300股指期货IF1708合约以涨停开盘后,价格迅速回归。经初步排查,系某资管客户在集合竞价阶段以涨停板价在IF1708合约买开委托18手并全部成交,致该合约以涨停板价开盘,开盘后1秒内价格迅速回归正常水平。其他股指期货合约均正常交易。我所监查部门已对该客户进行提醒批评,并将对此情况进一步查证。

  近期股指期货市场运行总体平稳,但流动性状况改善尚不充分。在此,我所提醒各位会员和广大交易者,应充分评估市场流动性状况,谨慎交易,切实防范市场交易风险。

  简单来说,就是中金所也觉得目前估值期货的流动性依然存在一定的问题,流动性状况还没有得到充分改善,所以会出现18手挂个涨停,就真的涨停了。3、股指期货频繁乌龙指,流动性啥时候能彻底改善
  如果将单笔大单直接打涨停或者打跌停的情况,简单地统称为“乌龙指”的话,那么可以说,自从2015年股指期货受限之后,股指期货上的“乌龙指”就频繁发生。

  2016年5月31日,沪深300股指期货IF1606突然触及跌停,随后快速涨回。2017年3月14日,上证50股指期货IH1703合约瞬间跌幅超过9%,随后又迅速拉回。2017年3月17日,中证500股指期货IC1706合约开盘后不久突然拉高,随后迅速回到正常价位……
  今年2月,股指期货受限的情况得到一定程度的“松绑”。当时中金所发布交易新规,简单地说,就是将非套保的交易限制从10手变为20手,把沪深300上证50的非套保保证金从40%下调到了20%,中证500股指期货只降到了30%,同时还降低了手续费。

  但是,由于“松绑”幅度有限,所以,政策出台之后,股指期货的流动性状况并没有得到完全的改善,而是又接连发生过几次“乌龙指”事件。

  对于今年2月的此次股指期货松绑政策,业内人士一般将其视为股指期货恢复正常功能的一个开始。不过,中金所尚未有进一步动作。坊间对于股指期货的松绑一直呼声不断,在不少业内人士看来,要想解决股指期货的流动性问题,最根本的办法就是让股指期货恢复正常功能。 (原标题:18手就打涨停了!股指期货的流动性依然是个大问题)
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