市场可能正处于史上最大泡沫崩溃前夜

时间:2017年05月18日 14:58:01 中财网
  全球风险资产下跌仅是因为特朗普风险?其实危险的的种子可能早已埋下了。

  黄金分析师Mike Malone认为,全球央行此前大举注入流动性,导致全球范围内美国债务风险激增。

  随着“特朗普风险”爆发,之前对美国大举刺激的希望“化为泡影”,全球范围内美元资产泡沫崩溃,投资者被迫大举退出风险资产。

  上一次全球危机导火索是美国房地产和股市大幅贬值,现在一个“三重危机”:股市、房地产、债市危机,可能触发一场新的全球性危机。而黄金、白银,甚至是加密资产比特币可能将大幅跑赢市场。

  进入今年以来,美国房价终结了自次贷危机结束之后的强劲反弹。但是在其他国家房地产市场泡沫迅速膨胀。加拿大、新西兰房价飙涨,其中加拿大房地产估值(价格收入比)创下史上最高,一些中国买家进入市场推高了房产市场泡沫。


  股市也出现泡沫崩溃信号。数据显示,美股投资者从券商融资额创下历史新高,一旦市场出现大幅波动,券商强制平仓可能引发市场加速下跌。


  衡量美股波动率的VIX指数从趋势看依然处于数十年来最低,尽管周三因特朗普风险大幅上涨,这意味着市场可能过于自信,低估潜在风险。目前美股估值达到2000年科技股泡沫顶峰时水平。


  最后,日内交易模式也揭示了压力加大迹象。根据密执安大学金融系教授John Hussman创立的指标,Malone发现美股发生“消耗缺口”(exhaustion gap“)频率越来越高。消耗缺口是指标普500指数开盘比前一交易日高0.5%,同时交易中距离历史高点2%范围之内。这些缺口表明市场新增资金越来越少,换句话说,即愿意在”顶部接盘的傻瓜越来越少。John Hussman教授成功预测了2008年的全球金融危机。


  Malone认为,下一次危机将分两步展开:
  第一步,投资者将蜂拥进入国债等所谓安全资产,这会导致债市短线大涨,股市和房地产市场崩溃。

  第二步,随着全球央行结束宽松,全球美元债务体系崩溃,大量债务违约风险,导致股市、债市、房地产市场全面崩溃。

  最后,在市场实现再平衡过程中,以黄金为首的贵金属资产将出现持续上涨。

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