期债短期将偏弱震荡

时间:2017年03月07日 11:22:03 中财网
  3月6日,债券市场整体延续弱势,国债期货多数收跌,截至收盘,5年、10年期国债期货主力合约分别下跌0.09%、0.11%。市场人士指出,目前来看,美国3月加息预期升温,国内经济数据和预期好转、金融监管趋严、市场对季末资金面预期较谨慎,整体环境仍利空债券市场,预计期债弱势震荡格局将延续一段时间。

  期债多数收跌
  周一,债券市场延续了上周偏弱震荡的格局。从盘面上看,昨日国债期货10年期主力合约T1706早盘低开低走,上午最低触及94.86元,午后一度有所回升并转为红盘,但随后无力反弹,尾盘明显回落,最终收报94.935元,较上日结算价跌0.11%;与此同时,5年期国债期货主力合约TF1706收报98.35元,较上日结算价跌0.09%。此外,10年期次月合约T1709收跌0.21%,报93.83元;5年期次月合约TF1709收跌0.09%,报97.65元。

  量仓方面,昨日T1706合约持仓量大增1884手至59511手,成交量为3.7万手;T1709合约持仓量增加136手至4903手,成交量为1518手。TF1706合约持仓量仅微增6手至16725手,成交量为6449手;TF1709合约持仓量增加62手至995手,成交量为141手。

  现券方面,一级市场上,昨日农发行下午招标的3年、7年期固息债中标收益率分别为3.8329%和4.2053%,认购倍数分别为2.37、3.13,整体需求尚可。二级市场上,昨日10年期国债活跃券170004收益率基本持平于3.36%,10年期国开活跃券160213收益率基本持平于4.1650%。

  短期弱势难改
  市场人士指出,目前经济改善迹象较多,投资者对国内经济的预期多偏乐观,货币政策仍将保持中性稳健,市场对监管趋严的担忧正在升温,且对3月底资金面预期偏于谨慎,总体而言,当前基本面、政策面、资金面利空债市因素较多,短期内债市将延续震荡,期债也将弱势难改。

  “上周市场资金面宽松时,央行开始持续净回笼资金,显示出在去杠杆的背景下,央行并不希望资金面过于宽松,后期央行大概率会继续净回笼资金,叠加3月美联储加息概率上升,资金流出压力或加大,国债价格上行遭受阻力。”中州期货表示。

  广发期货同时表示,短期市场资金面较为宽松,刚性配置需求尚存,对期债市场形成支撑。但经济短期企稳,受同业存单到期量大、监管层的持续去杠杆、3月美联储加息预期增强、商业银行的MPA考核、央行公开市场的持续净回笼等多因素影响,市场流动性承压,同时债券供给压力的增加等均不利国债期货,短期或维持弱势震荡的走势,前期空单可继续持有。
  .中.国.证.券.报
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